算力时代，中国数据中心投资需求持续升温

在全球人工智能（AI）算力需求井喷的当下，中国数据中心市场正凭借其独特的能源战略、政策前瞻性与资产结构性机遇，加速成为全球资本瞩目的新蓝海。

近日，仲量联行华东区投资及资本市场资深董事郑凯元在《南华早报》的报道中表示，中国将数据中心视为关键的新型基础设施，提供强有力的政策支持和简化的审批流程，这构成了显著的发展优势。

这一观点精准揭示了中国在全球AI算力竞赛中的关键优势——不仅在于资源禀赋，更在于系统性政策护航与高效的行政执行力。随着人工智能从“训练”阶段迈入“推理”应用的爆发期，数据中心作为数字时代的“算力工厂”，正日益成为资本布局的核心赛道。

政策引导、能源保障与多元需求三者协同发力，不仅支撑了当前中国数据中心的快速发展，更构筑了面向未来的长期竞争力。

政策引领

自2022年“东数西算”工程启动以来，国家已规划建设8大国家一体化算力枢纽和10个数据中心集群，引导东部算力需求向西部清洁能源富集区有序转移。2026年，“算电协同”正式写入政府工作报告和“十五五”规划纲要，上升至国家顶层战略，政策逻辑从“东数西算”的空间引导，迈向“算电双向赋能”的深度融合阶段。

能源护城河

指出，由于电网接入需历经数年等待周期，电力供应条件正取代地理位置和成本因素，成为数据中心选址的首要考量标准。在这一维度上，中国展现出显著的结构性优势：电力系统高度自主，煤炭自给率高，同时风电、光伏等可再生能源装机规模持续扩张，为数据中心构筑了稳定、低成本的长期护城河。

需求引擎

当前，数据中心需求由AI与云计算共同驱动。随着AI发展重心从模型训练转向推理应用，市场对高功率密度、支持液冷的新一代数据中心需求激增。与此同时，中国拥有从互联网服务到先进制造的丰富产业应用场景，加速AI技术的商业化落地。此外，金融、政务、企业上云等传统领域也为数据中心提供稳定的基本盘。

从投资角度来看，数据中心目前是商业地产中最具吸引力的资产类别之一。指出，自2020年以来，全球数据中心直接投资交易额已达约750亿美元，并购规模已超过3000亿美元。预计在今年，全球数据中心核心基金规模将突破500亿美元，目标回报率在10%以上。

伴随行业迈入基础设施投资的“超级周期”，中国数据中心资产也正被主流机构资本所认可。尽管三大电信运营商及互联网巨头占据主导地位，但随着AI算力缺口扩大，具备灵活性与定制能力的第三方供应商迎来发展机遇。

国内保险资金及部分外资机构已积极入场，表明这一资产类别正逐步获得主流机构资本的认可。2026年1月，深圳市东阳光实业发展有限公司携手上市公司东阳光及其他联合投资人组成买方团，以280亿元完成对秦淮数据中国区100%股权的收购。这是中国数据中心行业历史上规模最大的并购交易。

在此背景下，投资者必须在市场响应速度与资本使用效率之间取得精妙平衡。

郑凯元表示：“在中国，数据中心兼具稀缺性、政策确定性和稳定现金流特征，正成为资本配置的新焦点。对于投资者而言，当下正是把握这一结构性机遇的关键窗口期，核心机会在于精准识别具备区位优势、稳定能源供给、高端算力适配以及成熟资本退出渠道的优质资产。”